Elecciones Generales en Alemania de 2017: Como operar durante las elecciones

Septiembre 21, 2017 16:50



Se acercan las Elecciones Generales Alemanas. En nuestro primer artículo sobre este histórico acontecimiento político, explicamos las principales características fundamentales que hay detrás de estos comicios. En este nuevo artículo, explicaremos los aspectos técnicos que envuelven a las elecciones alemanas, incluyendo un análisis previo del CFD del DAX, también conocido como DAX30, o el índice GER30. Operar en torno a las noticias de estas elecciones puede ser una buena posibilidad para obtener beneficios en sus inversiones. En este análisis, nos centraremos en diferentes divisas y CFDs. El DAX30 podría ser el mercado más afectado, pero también cubriremos otros mercados importantes, como el oro, el petróleo y el EURUSD.

La Unión Demócrata Cristiana (CDU) de Merkel y su socio bávaro, la Unión Social Cristiana (CSU), de acuerdo a las últimas encuestas, están buscando convertirse en el partido más grande, centrando su campaña en empleo, incremento de la inversión pública y en recortar los impuestos, aunque es improbable que alcancen el 50% de la mayoría. Por otro lado, el Partido Socialdemócrata de centro-izquierda (SPD) ha estado en coalición con la CDU de centro-derecha durante el actual gobierno, así como durante el primer mandato de Merkel. El SPD, liderado por Martin Schulz, ocupa el segundo lugar en las encuestas, con un 25% de intención de voto, y tradicionalmente es un partido de clase obrera, que está centrando su campaña en la educación y en incremento de las infraestructuras, incrementando los impuestos para los ricos. En realidad, las encuestas sugieren que los alemanes están contentos con su actual gobierno, lo que significa que es probable que volvamos a encontrarnos con una gran coalición por tercera vez en las últimas cuatro elecciones. Sin embargo, hay otros cuatro partidos principales que pueden formar una coalición con CDU/CSU, ya que cada uno tiene una intención de voto esperado entre el 8 y 10%.

Fuente: Telegraph.co.uk

Las encuestas todavía no han mostrado grandes variaciones, por lo tanto, estos comicios parecen estar inevitablemente decididos de antemano. En mi opinión, los mercados mercados financieros y en especial el DAX30, han cotizado en gran medida la posibilidad de que obtenga la victoria la coalición CDU / CSU. Aunque en realidad, gane quien gane no parece que vayamos a encontrarnos con grandes sorpresas, ¿el motivo? Independientemente de quien quiera que gane, el gobierno alemán seguirá siendo dirigido por un político pro-europeo, dado que el opositor de Angela Merkel, Martin Schulz llega a estas elecciones tras ser el presidente del Parlamento Europeo.

El DAX30

Como todos sabemos, el índice del DAX está compuesto por los 30 principales valores más grandes o "blue chip" del mercado alemán.

El DAX30 ha retrocedido desde los recientes máximos históricos del pasado mes de junio de 2017, cayendo 10% y ahora parece que comienza a recuperarse desde el nivel de retroceso del 38,2% de Fibonacci. Como parece que los mercados han cotizado en gran medida un resultado favorable a Angela Merkel, veo como algo irrelevante la ventaja electoral ante la posible victoria. Sin embargo, si llegamos a entrar de nuevo en zona de beneficios, buscaría más ganancias en el DAX30. Sin embargo, un Parlamento muy ajustado limitando las posibles maniobras del futuro gobierno, causaría una incertidumbre, lo que podría resultar en una sustancial caída del DAX30, llevando incluso al principal índice Alemán por debajo del nivel de 12000.00. Para todos los traders que operan en el DAX30, es crucial seguir estas elecciones y seguir las relaciones precio/beneficios.

Aquí se muestra la capitalización del mercado de cada empresa que compone el DAX. En alemán, se llama KGV. La relación precio/beneficio también muestra cuántos años de ganancias se necesitan para pagar el precio. Una empresa con una relación precio/beneficios de 14 significa que se tardan 14 años de beneficios en pagar el precio. Recuerda, los beneficios son iguales a la cantidad que una empresa gana cada año.

En el caso de como resultado de estas votaciones obtengamos un parlamento ajustado, deberemos tener en mente el soporte trimestral en 11.323 puntos, ya que el precio podría caer fácilmente. Si eso sucediera, el precio podría volver al canal y comenzar otro movimiento bajista en zig-zag. En este punto, los máximos recientes podrían ser buenos para los posibles cortos a menos que rompamos los 13.000 puntos al alza. Eso podría impulsar otro rally hacia 13420. En este caso, el precio está por encima del canal, lo que sugiere un posible máximo y retestear de nuevo los máximos históricos. Una entrada de nuevo en el canal sugeriría un escenario bajista.

Fuente: DAX30, Gráfico Diario, Admiral Markets MT4, Mar-Sep 2017

Gold

Por otra parte, el oro ha roto su tendencia bajista plurianual y continúa marcando máximos decrecientes, sin romper todavía los máximos del año pasado. En teoría, el oro debería aumentar con una inflación más alta y con el aumento del riesgo en activos como las acciones. Es probable que el retroceda con la victoria de Merkel y de su coalición, pero una vez más, esto puede ser momentáneo, ya que el oro es probable que siga aumentando con el aumento de la inflación y los precios de las acciones. La tendencia alcista aquí está intacta y las posibles caídas se podrían utilizar para que los compradores consigan un mejor precio aunque deberemos prestar atención a los descensos entre 1300 y 1275. Hay un fuerte bloque de traders alcistas que son compradores históricos. Una ruptura por encima del canal y M H4 - 1362 podría empujar el precio hacia 1400. Sólo un cierre por debajo del canal y las siguientes oscilaciones por debajo de 1260 podrían convertir la tendencia diaria a bajista.

Fuente: Gold, Gráfico diario, Admiral Markets MT4, Sep 2016-Sep 2017



Petróleo

Otro instrumento clave que los inversores y los comerciantes tienden a observar es el petróleo dado que es un elemento clave para la economía mundial. No veo ningún resultado electoral que pueda afectar a este mercado, ya que ningún partido ha expresado cambios dramáticos en los impuestos sobre el petróleo, o inversiones en iniciativas ambientales para reducir la dependencia del petróleo. En el gráfico de abajo, podemos identificar fácilmente el canal verde como alcista, mientras que un retorno al canal morado debe ser bajista para el WTI.

Fuente: WTI, Gráfico diario, Admiral Markets MT4, Sep 2016-Sep 2017

EURUSD

El EURUSD ha sido uno de los pares de divisas más potentes de este año. Las ganancias en el Euro vinieron sobre todo a través de apuestas especulativas mientras que los inversores siguen inclinados fuertemente a creer que el BCE apretará la política monetaria. Como el mercado ya está fijando el precio en una posible coalición entre el partido de Merkel y el FDP, por lo que el foco debería pasar al BCE después de las elecciones. El impacto inmediato probablemente debería ser un repunte a corto plazo, seguido de un sell-off y otro rally de compra tras la caída. Si Schulz ganara, podríamos esperar un escenario similar, especialmente si menciona el gasto público y los recortes de impuestos. Podríamos ver llegar al EURUSD hasta 1,25. El escenario improbable, en el que ganan los partidos populistas anti-UE o que Merkel formase una coalición con partidos populistas (por ejemplo, Die Linke), podría empujar el EURUSD por debajo del 1,15. Un escenario similar podría ocurrir si Schulz forma una coalición con Die Linke (que es también improbable).

Las compras tras las caídas podrían ocurrir alrededor del 1.1795 en el caso de obtener los resultados mencionados anteriormente:

  1. Rally
  2. Sell-off
  3. Rally

o

  1. Sell-off
  2. Rally scenarios

En el caso de que ocurriese un rally inmediata después de las elecciones, un fuerte cierre diario por encima de 1.2130 sugeriría posible rally hacia 1.2350 y 1.2400 en los próximos días. Ambos canales son alcistas y apoyados por una línea de tendencia que nos está diciendo que el mercado no está esperando ninguna sorpresa esta vez.

Fuente: EUR/USD Gráfico diario, Admiral Markets MT4, Nov 2016- Sep 2017

Yen Carry Trades

Los escenarios de Risk-on/Riesgo-off son algo que también debemos tener en cuenta. En el improbable caso de un parlamento suspendido, algunos de los efectos "secundarios", además de un euro más débil, podrían incluir también detener las ganancias en el crecimiento económico de la UE, perjudicando así las exportaciones estadounidenses y afectando a las empresas extranjeras.

Los japoneses realizan operaciones masivas con préstamos a precios muy baratos e invirtiendo en mercados extranjeros para obtener retornos en sentimientos de riesgo. En los entornos de riesgo, cuando los mercados bursátiles comienzan a caer, venden activos de riesgo en el extranjero y devuelven dinero extranjero al yen, creando demanda y fortaleza en el segundo. Esto tiene el efecto de reducir la oferta monetaria del yen, causando una mayor apreciación de la moneda. Eso puede bajar instantáneamente los pares de indicador de riesgo JPY, como GBP/JPY, AUD/JPY y USD/JPY.

Gane quien gane las elecciones, tenga en cuenta que la gestión de riesgos sigue siendo crucial ... y no se olvide de usar nuestras herramientas de protección de volatilidad.

Nenad Kerkez


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