83% de probabilidad de que el oro caiga con fuerza en marzo

Marzo 06, 2019 17:49

2018 fue un año épico para el mercado del oro.

Después de caer casi un 12% por debajo de su precio de apertura en enero, el precio del metal amarillo se recuperó hasta el final para cerrar el año con una caída de sólo un 1.5%.

En ese año, también nos enteramos de las transacciones secretas de las reservas de oro de una serie de países importantes de todo el mundo.

En abril de 2018, Turquía solicitó que se retiraran 220 toneladas de su oro de la Reserva Federal de los Estados Unidos. Hungría, Alemania, los Países Bajos, entre otros, presentaron solicitudes similares.

Sin embargo, después de un sólido comienzo en 2019, es posible que se estén gestando problemas en el mercado del oro este mes. Analicemos el patrón estacional de este commodity y algunas de las posibles maneras en que los traders pueden sacar provecho de él.

Sesgo estacional del oro

¿Sabías que en los últimos cinco años, el mes de enero ha sido positivo el cien por ciento de las veces?

Porcentaje de cierres de gráficos mensuales positivos 2014 - 2018 SPDR Gold Shares ETF

El gráfico de barras anterior simplemente muestra el porcentaje de meses durante los cuales el oro cerró más alto que el punto donde se abrió durante el período 2014 - 2018.

Los datos de mercado provienen del SPDR Gold Shares ETF, una ruta común de inversión tanto para los hedge funds como para las instituciones.

Es el mayor fondo cotizado en bolsa de oro (ETF) respaldado físicamente en el mundo y puede dar a los traders una ventaja en la dirección futura del mercado del oro en general.

Como habrás observado en el mes de marzo en el gráfico de barras de arriba, este ha sido el mes de peor desempeño en los últimos cinco años, con sólo un diecisiete por ciento de posibilidades de cerrar por encima de donde comenzó a principios de mes.

Eso se traduce en una probabilidad del ochenta y tres por ciento de que el oro termine más bajo en marzo.

Por supuesto, cinco años es un período de tiempo muy corto para trabajar. Sin embargo, si empezamos a ver un patrón de desarrollo en los últimos diez y quince años, entonces nos damos cuenta que hay algo fundamentalmente importante en el mes de marzo. ¡Echemos un vistazo!

Porcentaje de cierres positivos de gráficos mensuales 2009 -2018 SPDR Gold Shares ETF

Curiosamente, durante los últimos diez años, marzo sigue siendo el mes de rendimiento más débil del año.

¿Coincidencia? Podría serlo. Pero, también podría ser una ventaja en el mercado. Si lo es, es importante recordar que es sólo un sesgo estadístico - no es una certeza (nada lo es nunca).

Por lo tanto, es importante usar esto en combinación con otras herramientas técnicas, o fundamentales, para construir un panorama más amplio, o basarnos en cualquier patrón que el mercado ofrezca.

¿Por qué el oro muestra tendencias estacionales?

Muchos mercados muestran sesgos estacionales. Sin embargo, son los mercados de materias primas y las divisas de materias primas las que muestran tendencias estacionales más fuertes que otras.

Esto se debe en gran medida a los recurrentes patrones de oferta y demanda. Por ejemplo, en invierno, el mundo occidental utiliza más petróleo, lo que afecta a la demanda. En verano, el mundo occidental utiliza más aire acondicionado, afectando así a la demanda de gas natural.

En el caso del oro, el patrón estacional muestra que de diciembre a febrero son los meses de mejor desempeño para el metal.

Esto se debe en gran medida al posicionamiento de los bancos centrales y las instituciones a medida que reconstruyen su cartera, o reservas, para el resto del año.

En los gráficos de barras de arriba también puede haber notado un fuerte sesgo estacional para que el oro suba en agosto. Durante este período de tiempo, hay muchos festivales religiosos que implican la compra de oro.

A veces, es posible que no conozcamos las razones por las que un mercado muestra tendencias estacionales y sólo se tendrá el sesgo estadístico con el que trabajar.

Cómo operar oro con Admiral Markets

Veamos el gráfico más reciente del popular, y comúnmente operado, CFD Gold Spot, que hace un seguimiento del tipo de cambio del oro al contado frente al dólar estadounidense:

Fuente: Admiral Markets MT5 Supreme Edition, Gold, Mensual - Rango de datos: del 1 de julio de 2010 al 4 de marzo de 2019, consultado el 4 de marzo de 2019, a las 16:30 horas GMT. - Ten en cuenta: El rendimiento pasado no es un indicador fiable de los resultados futuros.

En el gráfico anterior, podemos ver que el mercado del oro está contenido en un rango de operaciones conocido como consolidación o formación triangular.

Una línea de resistencia se forma en nuevos máximos de precios que siguen bajando. Una línea de soporte se forma en nuevos precios bajos que siguen subiendo.

Ambos están marcados por las líneas diagonales negras en el gráfico.

Los traders normalmente operan con estos niveles, respetando la contención del precio dentro de la consolidación. Es decir, al menos hasta que el mercado estalle de manera direccional.

En este caso, el mercado del oro se mantuvo dentro de su rango y rechazó la línea de resistencia del patrón de consolidación. Curiosamente, el descenso posterior coincidió muy cerca del comienzo del mes de marzo, que ya sabemos que es estadísticamente un mes históricamente débil.

Un trader podría haber vendido a mercado al cerrar por debajo de la media móvil de los veinte períodos, tal y como se muestra en la línea azul del gráfico de abajo:

Fuente: Admiral Markets MT5 Supreme Edition, Gold, Daily - Rango de datos: desde el 5 de octubre de 2018 hasta el 4 de marzo de 2019, con acceso el 4 de marzo de 2019, a las 4:40 pm GMT. - Ten en cuenta: El rendimiento pasado no es un indicador fiable de los resultados futuros.

Al entrar en el cierre de la vela que cerró por debajo de la media móvil, se habría producido un precio de entrada de 1.313 dólares el 28 de febrero.

Un stop loss podría haber estado en el máximo de la vela de entrada en 1.327 dólares.

Operando con el volumen más pequeño que permite el oro, 0,1 lotes, entonces si el precio de entrada se disparó y luego alcanzó el stop loss, el trader habría perdido 140 dólares.

En este caso, el stop loss no se ha visto afectado. Si el trader se hubiera aferrado al mínimo anterior de 1302 dólares, el 14 de febrero, habría resultado en una ganancia aproximada de 110 dólares alcanzada al día siguiente, el 1 de marzo.

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