Informe semanal de los mercados financieros

Nuevos recortes para las principales acciones de Europa que llevan a los índices a protagonizar caídas en la apertura de los mercados de hoy lunes.

Una vez vistos los resultados de la banca española, podemos analizar a fondo dichos ratios y, la pérdida de valor y fuerza es una realidad, esto lastra las posibilidades de ver mayores impulsos en un Ibex 35 que se había instalado por encima de los 10.500 puntos, pero los bajistas no han tenido que hacer muchos esfuerzos para llevar a los precios del mismo por debajo de dicha cota y amenazar el nivel psicológico de los 10.000 puntos.

Destacamos del calendario macro de esta semana:

Como podemos observar en el calendario macro, nos encontramos ante una semana importante por las decisiones que hay relativas a Tipos de Interés en distintos lugares, como Australia, Reino Unido, India o Nueva Zelanda.

En principio no se esperan cambios en ninguna de esas decisiones, manteniendo los Tipos de Interés en los ratios actuales, por lo que cualquier cifra que no sea la esperada podría tener una repercusión directa e importante sobre los mercados de renta variable.

La semana pasada fuimos conociendo los resultados empresariales de diferentes compañías. En dichos resultados destacamos el comportamiento del sector servicios, el cual ha protagonizado su mayor crecimiento en 6 meses. El dato del PMI Markit que se sitúa en 56,9 hace que se siga viendo un crecimiento escalonado y progresivo sobre dicho sector, lo cual es enormemente positivo para el consumo y flujos internos. Recuerden que todo lo que la parte Manufacturera o de servicios se encuentre por encima de 50,0 supone expansión económica, mientras que todo lo que sea por debajo de 50,0 se trata de contracción económica. Por tanto, cuánto más alta se encuentre esta cifra, "mejor" (una cifra muy alta podría perjudicar a las valoraciones de inflación).

A esto también le está ayudando que se pueda ver un incremento en las creaciones de nuevo negocio, lo cual también impulsa la creación de consumo y creación, por tanto, de empleo. Recuerden el flujo básico de la macroeconomía, a mayor consumo, mayor creación de empleo; a mayor empleo, más dinero; a más dinero, más consumo y vuelta empezar. Cuando un país o continente tiene problemas en alguna de estas tres bases, tiene que implementar medidas para "atacar" una de esas debilidades y que ello haga trabajar en las otras líneas automáticamente, inyección de liquidez, modificación de tipos de interés, impuestos, ayudas a la creación de empleo, etc.

Hay que tener en cuenta siempre que esto puede perjudicar a la inflación, principal objetivo del viejo continente para poder abordar nuevas medidas.

El ratio de resultado del bono a 10 años en España, comparado con el bono alemán del mismo periodo, ha dejado una prima de riesgo en 72 puntos básicos para nuestro país.

La prima de riesgo se calcula comparando el resultado de la colocación del bono alemán a 10 años, con el bono del mismo periodo del país en el que queramos calcular dicho riesgo. Por ejemplo, el resultado del bono a 10 años en España ha salido en 1,488% y el del bono alemán del mismo periodo en 0,766%, lo cual deja una diferencia positiva para el español de 0,722%. Dicho ratio supone 72 puntos básicos para nuestro país, eso significa que hay 72 puntos de riesgo de inversión en España.
En Europa, la diferencia, siempre es con el país de referencia, que en este caso, es Alemania.

Un inversor que invierte en España asume un riesgo de 72 puntos básicos con respecto a Alemania. En algunas ocasiones podríamos ver un resultado negativo, lo que supone que pagaríamos por tener nuestro dinero en ese bono. Esto significa el precio que pagamos por el riesgo que asumimos.

Dicho aumento en los bonos supone un recorte para el precio del oro, ya que el refugio se traslada al pago de dicha referencia y salen las inversiones en el oro, por ello, el precio cae.

La volatilidad de los mercados no deja indiferente a las criptomonedas, que vuelven a sufrir recortes en estos momentos de la sesión. El Bitcoin se instala cerca de los 7700, el Ripple en 0,75, el Litecoin en 139 y el Ethereum en 782.

Los mercados de renta variable necesitan un impulso de corto plazo y entrada de dinero comprador para superar resistencias de corto plazo. Por el momento los objetivos siguen siendo atacar niveles de soporte más próximos por las debilidades que podemos observar en el Análisis Fundamental y Macroeconómico y del Análisis Técnico.

Con respecto al mercado de Forex, vemos como los datos macroeconómicos conocidos la semana pasada, debilitaban las cifras del Euro y dejaban algo de incertidumbre para las próximas sesiones.