La Lira Turca Alcanza un Récord a la Baja: ¿Qué Significa Para los Mercados Globales?

Turquía es actualmente un tema muy candente en los mercados, y cuando se mira el gráfico USD/TRY, se podría establecer un paralelismo con los desarrollos relacionados con el Bitcoin hasta finales del año pasado. Sin embargo, hay una gran diferencia a considerar: el aumento parabólico en USD/TRY significa que la lira turca se encuentra actualmente en crisis, ya que es el mayor shock cambiario desde 2001 y deja a la decimoséptima mayor economía del mundo (basada en el PIB) vulnerable a un colapso.

Goldman Sachs calculó que la línea imaginaria en el USD/TRY se puede encontrar alrededor de 7.1000. Este es el nivel en el que se dice que los bancos turcos se quedan sin USD, junto con el euro y por lo tanto ya no pueden cumplir con sus obligaciones. En este contexto, no es una gran sorpresa que la rentabilidad a 2 años en Turquía saltara posteriormente por encima del 25% y la rentabilidad a 10 años superara el 21%, por primera vez en la historia, mientras que la capitalización bursátil de las empresas turcas se redujeron a alrededor de 115 mil millones de dólares, a su nivel más bajo desde 2009.

Fuente: Lunes 13 de agosto de 2018 4:30pm CEST – Turkey 2-year yield: Reuters

¿Qué significa esto para los bancos europeos, el euro y el DAX?

Se dice que el español BBVA, el francés BNP Paribas y el italiano UniCredit tienen más de 130 mil millones de dólares de exposición en Turquía. En el caso de BBVA, Turquía representó 373 millones de euros de su beneficio atribuido neto en el primer semestre, lo que representa el 14 por ciento del total del grupo.

Por lo tanto, no sorprende que el euro caiga, acelerando su impulso a la baja después de que el BCE anunciara que está cada vez más preocupado por la exposición de los bancos de la zona euro a Turquía. Mientras que el capital fluye fuera de Turquía, principalmente regresa a Estados Unidos, el país donde QE comenzó inicialmente desde la FED después de la crisis financiera mundial de 2008. Naturalmente, mientras el escepticismo alrededor de los bancos europeos aumenta y deja al euro vulnerable, el USD considera los flujos de capital, y el par de divisas EUR/USD ha caído por debajo de un soporte crucial alrededor de 1.1500 EUR frente al USD, ahora apuntando a 1.1200.

Para un trader de Forex y CFDs, la oportunidad de aprovechar esta caída y el posible impulso a la baja podría verse de la siguiente manera: no es inusual que después de la ruptura de una región significativa dentro de los mercados líquidos, haya una "más pronto que tarde" 're-prueba del nivel de ruptura, en este caso alrededor de 1.1530. Con una parada de alrededor de 1.1640 (riesgo: 110 pips) y un objetivo alrededor de 1.1200 (recompensa: 330 pips). Recibimos una relación de riesgo-recompensa de 1:3 para esta idea de trading:

Fuente: Lunes 13 de agosto de 2018 11:30 am CEST - Admiral Markets MT5 con MT5SE Add-on

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Pero no solo los bancos españoles, franceses o italianos experimentan una alta exposición en Turquía. También se dice que la mayor economía europea, Alemania, invirtió fuertemente en Turquía con los bancos alemanes para tener una exposición de alrededor de 17 mil millones de dólares en Turquía. Además, existe el riesgo de que otros países, como Brasil o Sudáfrica, también se vean afectados por circunstancias similares a las que enfrenta Turquía en este momento.

¿Por qué es esto?

No solo Turquía, sino también Brasil o Sudáfrica impulsaron sus economías con dólares y euros baratos proporcionados por la FED y el BCE dentro de sus programas de estímulo económico después de la gran crisis financiera de 2008.

Sobre esta base, las relaciones comerciales alemanas con Sudáfrica pueden, además de las de Turquía, considerarse significativas. Alemania se encuentra entre los principales socios comerciales sudafricanos después de China, Estados Unidos y Japón. Lo mismo para Brasil: con un volumen comercial de más de US $ 20 mil millones, Alemania es el cuarto socio comercial de Brasil.

Dicho esto, se espera que los principales índices como el DJI30, HSI50 y JP225 puedan verse afectados. Al considerar el DAX, podría estar en riesgo evaluar al menos la región en torno a los mínimos de junio/julio alrededor de 12.100/12.130 puntos en los próximos días. Para que la imagen se ilumine, se tendría que colocar el DAX por encima de la SMA (200) en un gráfico diario (violeta) y por encima de los 12.870/12.900 puntos, pero por el momento con las tensiones actuales en Turquía, y otros mercados en alza emergentes, y que la temporada de ganancias se está secando, es difícil que tome un impulso serio.

Fuente: Lunes 13 de agosto de 2018 4:30pm CEST - Admiral Markets MT5 with MT5SE Add-on

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