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Trading con los tipos de interés BCE

La publicación de los tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE) es una de las más esperadas por los inversores y traders que operan en el mercado de divisas y con índices bursátiles, ya sean day traders, swing traders o para los que prefieren operar a largo plazo. Como podemos ver en la imagen de abajo, los tipos de interés BCE son históricamente bajos e incluso en momentos, como en la actualidad, se encuentran en tasas negativas.

Tipos BCE

Fuente: BCE. Tipos de interés BCE. Gráfico de la web oficial.

¿Qué impacto tiene el tipo de interés BCE en los mercados financieros y qué estrategia de trading debemos adoptar? ¿Cómo podemos operar con ellos? En este artículo te contaremos todo:

  • Qué es el tipo de interés del BCE
  • Impacto en los mercados
  • Calendario de publicaciones
  • Modalidades
  • Estrategias de trading con tipos interés BCE

BCE tipo de interés - Definición

Los tipos de interés de referencia del Banco Central Europeo son aquellas tasas a las que presta dinero a corto plazo a la banca privada de la zona euro. Las decisiones relacionadas con los tipos de interés son las más importantes de todas las que adopta el BCE.

Cualquier cambio en ellos afecta directamente al precio al que los bancos prestan el dinero a sus clientes. Esto significa que, tal y como explica el BCE en su web, impactará de manera directa en las decisiones de gasto de los consumidores y en la inversión empresarial.

El objetivo de la política monetaria relativa a los tipos de interés es mantener los precios estables, por ejemplo, que la inflación se sitúe en torno al 2% de media. Esto ayuda a su vez a otras políticas económicas destinadas a crear empleo y al crecimiento económico.

BCE tipos de interés - Modalidades y efectos

Los tipos de interés del BCE son de tres modalidades:

  • Tipo de interés de los depósitos. Es el tipo de interés básico relativo a la remuneración de los depósitos colocados por los bancos comerciales y las instituciones financieras en el banco central.
  • La tasa de refinanciación concedida a los bancos comerciales. En general, las operaciones de refinanciación de los bancos comerciales se realizan semanalmente. En estas operaciones, el BCE determina el coste del crédito que pone a disposición de los bancos comerciales sobre la base de los volúmenes prestados.
  • Tipo de descuento, también denominado tipo marginal de crédito. Suele ser más elevado que la tasa de refinanciación porque se destina a situaciones de emergencia. Si un banco comercial necesita pedir prestado rápidamente, el tipo de descuento del BCE interviene.

Todos ellos forman parte de las herramientas que los bancos centrales tienen para regular la economía y, en el caso del BCE, para ajustar la política monetaria europea cuyos objetivos principales son:

  • Controlar la inflación
  • Estimular el crecimiento económico de la Unión Europea

En el caso de que un banco logre refinanciación del Banco Central Europeo a través de las tasas de refinanciación mencionadas anteriormente, este mismo banco puede a su vez, gracias a las buenas condiciones de ese crédito, prestar dinero a empresas y particulares. Esto tiene un efecto directo en el crecimiento económico de la eurozona pero también en la actividad de cada uno de los países que la forman.

Puede ocurrir, no obstante, una subida del tipo de interés oficial del BCE para limitar la demanda de liquidez de los bancos y mantener la inflación bajo control. Si la demanda de liquidez de las entidades es demasiado elevada, aumentará la inflación. Por eso, el Banco Central Europeo utiliza los recortes y las subidas de los tipos para mantener bajo control la inflación y apoyar el crecimiento económico.

¿Qué pasa cuando se recortan los tipos?

La reducción de los tipos a menudo provoca fuertes movimientos en el mercado Forex y en el de valores. ¿Por qué? Porque un cambio en los tipos influye de manera directa en la economía general y en particular de los inversores.

Como podemos observar en el gráfico, la tendencia bajista del EURUSD es clara, desde que registrara máximos en 2018, debido a la presión de la política monetaria del BCE, que ha ido retrasando la que sería la primera subida de tipos de interés desde 2011. ¿Cuándo se espera que el BCE suba, por primera vez, los tipos de interés? En el verano de 2020.

Tipos interés BCE

Fuente: Admiral Markets MetaTrader 5. EURUSD Monthly. Rango de datos del 1 de marzo de 2016 al 1 de julio de 2019 - Ten en cuenta que el rendimiento pasado no es un indicador fiable de resultados futuros.

BCE tipo de interés - Impacto en el trading

Durante los anuncios económicos y especialmente cuando se publica la decisión del Consejo de Gobierno del BCE respecto a los tipos suceden varias cosas en los mercados:

  • Volatilidad: el EURUSD puede moverse fácilmente 100 puntos y el DAX 30 puede variar hasta en 300 puntos.
  • Los spread se alargan por lo general cuando se publican, tanto en Forex como en índices bursátiles.
  • Los volúmenes de negociación suelen ser más altos los días en los que el BCE anuncia la revisión o estabilidad de los tipos de interés, habitualmente hay mucha especulación por el evento.

Si eres un trader principiante, puedes utilizar la cuenta de demostración de Admiral Markets UK LTD para probar a operar con un mercado volátil tras la publicación de los tipos de interés. Además, puedes consultar en nuestro calendario económico las fechas en las que está previsto que se publiquen datos relativos a los tipos de interés.

Calendario BCE

Los traders profesionales e inversores en general permanecen siempre atentos a la agenda de reuniones del BCE para poder tener en cuenta el impacto que puedan tener sus decisiones en los mercados, especialmente en el de divisas y en los índices de bolsa, ya sea por sus decisiones respecto a los tipos de interés, ya sea por las previsiones económicas que habitualmente expone.

Las reuniones sobre política monetaria del Consejo de Gobierno del BCE se celebran una vez al mes, siempre en jueves, y sus decisiones se suelen conocer a las 13.45 horas, 45 minutos antes de que Draghi comparezca en rueda de prensa para explicar los acuerdos.

Trading Forex

BCE tipos de interés - Operar en los mercados

Hay traders que solo operan con las informaciones del BCE o con alguna otra publicación económica importante, como por ejemplo el PIB. Este tipo de estrategia ofrece libertad de tiempo, aunque sueles ser utilizada por profesionales con muchas experiencia y con un plan de trading muy preparado.

Fed y BCE

En teoría, el aumento de los tipos de interés por parte de la Fed hace que la inversión en los activos estadounidenses sea más atractiva. De hecho, una tasa de interés más alta ofrece una mayor remuneración a los inversores. Por tanto, si aumenta las tasas, los activos en dólares tienden a apreciarse, lo que hace que el dólar americano se fortalezca que se traduce en una caída del EURUSD. Actualmente, la tasa de cambio euro dólar del Banco Central Europeo se sitúa a 10 de julio de 2019 en 1.1220.

No obstante, esto no es así siempre y hay matices que se deben tener en cuenta para adoptar decisiones cuando operamos. Tanto en el caso de la Fed como en el caso del BCE, hay varios posibles escenarios:

  • Si el anuncio está en línea con el consenso, el mercado podría haber anticipado la decisión con respecto a la política monetaria de estos organismos, lo que resulta en un rango de movimiento más moderado en el momento de la publicación. Sucede a veces, sin embargo, que el mercado se reactiva o cambia completamente la tendencia si se confirman las expectativas.
  • Si el anuncio no está en la línea esperada por el mercado, generalmente se observan fuertes movimientos con rapidez. La intensidad de la reacción se determinará en función de la brecha entre los resultados del anuncio y el consenso previo.

El efecto de los anuncios del BCE y de la Fed puede ser rápido y confuso, no es extraño ver grandes oscilaciones de precios hacia arriba y hacia abajo muy rápidamente antes de ver un impulso hacia la dirección en la que irá la divisa o el índice en las próximas horas o días.

Efecto en el mercado Forex

Lo primero que debemos saber a la hora de operar en el mercado de divisas es que es muy sensible a los principales eventos económicos. La publicación de los tipos de referencia por parte del BCE está marcado en rojo en el calendario de los traders por su marcado impacto.

Por ello, es necesario comprender con claridad la relación entre los tipos y las divisas. Resumiendo se puede decir que en una economía en crecimiento, las tasas de interés tienden a subir porque fortalece a la divisa del país en cuestión. La lógica detrás de este mecanismo es la siguiente: si el país está en pleno crecimiento, los inversores destinarán más capital, lo que favorece a la divisa local.

Por otro lado, si la inflación es demasiado elevada, los inversores tienden a retirarse para encontrar mejores oportunidades ya que el banco central podría determinar una caída de tipos para neutralizar la subida de precios.

El objetivo de mantener los tipos de interés bajos o de bajar los tipos de interés es estimular y reactivar el crecimiento de la economía de un país. Esto es exactamente lo que ocurrió después de la crisis financiera de 2008 en EEUU. Unos tipos bajos y la debilidad de la divisa ayudan a que no se frenen las inversiones y las exportaciones.

Efecto en el mercado de valores

La volatilidad de los índices del mercado de valores durante un importante anuncio económico es significativa y da lugar a muchas oportunidades comerciales. Las consecuencias de la publicación de los tipos de referencia del BCE afectan directamente a los inversores que participan en las grandes empresas que componen los índices bursátiles. No hay que olvidar que la evolución de los tipos de interés del BCE refleja el estado de la economía de la eurozona, lo cual es muy relevante para los inversores extranjeros cuando toman decisiones sobre su capital.

Por tanto, los índices reaccionan con fuerza a los anuncios del BCE lo que abre numerosas oportunidades de trading cuando comparece su presidente en rueda de prensa.

Tanto si operamos a muy corto plazo, a corto, a mediano o a largo plazo, es posible invertir en índices bursátiles con una estrategia basada en la evolución de los tipos de interés BCE, pudiendo diversificar nuestra cartera y aprovechar nuevas oportunidades que no nos brinda el mercado de divisas.

Admiral Markets cuenta con unos de los spreads más bajos al operar con índices bursátiles, sin comisiones añadidas.

BCE tipos de interés - Estrategia de carry trade

La estrategia de carry trade con los tipos de interés del BCE es utilizada tanto por traders profesionales como por traders minoristas. La razón es que es sencilla y efectiva.

La estrategia se basa en la lógica por la que se vinculan los tipos de interés a las divisas. Si la tasa de referencia asociada a una divisa es baja, invertir en la divisa en cuestión no es muy rentable. Si por el contrario es alta, la inversión se vuelve atractiva.

Por ejemplo: un trader opera con una divisa que ofrece un tipo de interés favorable, es decir, alto. Al mismo tiempo, vende una divisa con un tipo de interés muy bajo, con la que apenas paga.

Imagina que el dólar australiano cuenta con una tasa del 5% mientras que el yen japonés reporta un tipo del 0%. En este caso, el trader que utiliza la estrategia carry trade decide comprar el dólar australiano frente al yen japonés y así se beneficia de la apreciación.

Otro ejemplo en términos históricos. El año 2005 estuvo marcado para Nueva Zelanda por una fuerte demanda de productos básicos de China. La tasa de interés se situaba en el 7,5% para su moneda en ese momento. Por tanto, los carry traders podían comprar el par NZDJPY porque en ese momento la tasa del yen estaba en el 0%.

La operación teóricamente genera un 7,5% anual en estas condiciones si el tipo de cambio se mantiene estable en el tiempo.

BCE tipos de interés - Estrategia trading intradía

Esta estrategia es utilizada por traders con experiencia en el mercado de divisas. La capacidad de rápida respuesta así como las herramientas que se necesitan para operar con una estrategia Day Trading relacionada con los tipos de interés del BCE hacen que no sea apta para principiantes.

El trader debe poder ser capaz de traducir muy rápidamente el precio de cruce del par de divisas, sin vacilar. Por ello, la conexión a Internet así como el equipo informático que utiliza debe ser de muy buena calidad para asegurar al day trader una ejecución exacta.

La idea es beneficiarse de los fuertes movimientos que se pueden producir en el mercado de divisas en muy poco tiempo a partir de los anuncios del BCE.

Esta estrategia requiere esperar unos minutos después de la publicación para permitir que el mercado de divisas se gire sin una dirección real, justo antes de identificar la dirección que los inversores seguirán.

Por tanto, este estilo de trading intenta actuar rápidamente antes de que los inversores y el resto de traders tomen una decisión a partir de las decisiones del BCE.

Es una estrategia con un riesgo elevado y requiere de un bróker adecuado, que permita ejecutar las órdenes con rapidez porque si hay retraso puede haber errores de posicionamiento con graves consecuencias para nuestra gestión de riesgos y, en consecuencia, para nuestro capital. Recordemos además que los spreads tienen a ampliarse en el momento del anuncio del BCE.

Veamos un ejemplo gráfico:

BCE tipos de interes

Fuente: Admiral Markets MetaTrader 5. EURUSD M15. - Ten en cuenta que el rendimiento pasado no es un indicador fiable de resultados futuros.

Como podemos apreciar en el gráfico, pocos minutos después del inicio de la rueda de prensa de Mario Draghi tras la reunión del Consejo de Gobierno del BCE, el par EURUSD adopta un impulso alcista. En esa comparecencia, el presidente del BCE confirmó que no habría subida de tipos al menos hasta el verano de 2020 y elevó la previsión de crecimiento económico para este año pero rebajó la de los dos próximos años.

BCE tipos de interés - Conclusión

Esperamos que con este artículo te haya quedado claro cómo funcionan los tipos de interés de referencia del BCE así como la forma en que los traders aprovechan las oportunidades que brinda la publicación de este tipo de datos macroeconómicos.

Sea cual sea su estilo de trading, si deseas operar a partir de noticias económicas y, en concreto, con los tipos del BCE, Admiral Markets le ofrece una cuenta demo gratuita con las que puede operar de manera segura con un capital ficticio y comprobar por ti mismo si es la estrategia más adecuada para ti.

MetaTrader5


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