Broker Market Maker | Todo sobre los creadores de mercado

Eva Blanco Garzón
En los mercados financieros, muchos traders e inversores tienen una imagen negativa de los creadores de mercado o brókers Market Maker. Piensan que actúan en contra de sus clientes, y que por tanto debe ser evitado. Pero no todos los creadores de mercado son iguales, hay que matizar esta idea.

Estructura del mercado

Para comprender mejor el funcionamiento de un Market Maker y cómo encaja en el panorama general, debemos echar un vistazo rápido al mercado.

¿Cómo se estructura el mercado? En la parte superior del árbol se encuentra el mercado interbancario de divisas que comprende las transacciones realizadas entre los principales bancos. Podríamos decir que ese es el máximo nivel en el que se intercambian las divisas. Es aquí donde podemos ver el papel central del Market Maker.

Cada banco tiene creadores de mercado dedicados a cada par de divisas principales. Proporcionan precios a los que el banco se compromete a comprar y vender divisas de sus pares en el mercado interbancario.

A pesar de que estos precios están destinados al mercado interbancario, también penetran en el lado minorista del mercado. Por lo tanto, podemos decir que las instituciones que comprenden el mercado interbancario son las principales market maker en el mercado Forex.

¿Qué es un Market Maker?

El significado del término "market maker" en español es "creador de mercado". Por lo tanto, en el mundo del trading un Market Maker es un bróker que es un creador de mercado en la bolsa de valores. El bróker proporciona liquidez en un mercado financiero, por tanto, es la contraparte para los compradores y vendedores en el mercado.

Hay una multitud de brokers creadores de mercado en España, de hecho hay tantos tipos como productos financieros. Es por ello que vamos a seguir profundizando en su funcionamiento y definición.

Pero antes, si quieres ir practicando estrategias con diferentes activos puedes hacerlo con una cuenta demo en un entorno seguro. Puedes abrir una cuenta demo gratuita con Admirals pinchando en el siguiente botón:

Cuenta Demo de Inversión

Abre una cuenta demo online gratuita y practica tu estrategia

Características de un Bróker Market Maker

Un Market Maker esencialmente hace tres cosas:

  1. Establece los precios de compra (bid) y venta (ask) de cada activo financiero. Esto permite crear un mercado interno para los traders y asegurar la liquidez y velocidad de las transacciones.
  2. Se compromete a aceptar negociaciones a estos precios dentro de ciertas restricciones, como tamaños mínimo y máximos de contratos.
  3. Asume el riesgo de las posiciones abiertas, ya que no envían las operaciones directamente al mercado, como lo haría un bróker de ejecución a mercado. Las operaciones se realizan en la propia mesa de negociación del market maker.

¿Cómo funcionan los creadores de mercado?

Echemos un vistazo más de cerca a cómo un Market Maker gana dinero en el mercado de valores.

Un Market Maker ofrece dos precios en un determinado par de divisas, el precio de compra y el de venta, creando así un mercado. Obtiene remuneración sobre la diferencia entre estos dos precios, a esto se le llama spread.

Cuanto más alto es el spread ➔ más margen recibe el bróker

En el trading, los brokers creadores de mercado tienen varias opciones cuando un cliente abre una orden, especialmente en términos de protección:

  1. Cobertura en el mercado inmediatamente, con una orden de la dirección opuesta. Pero la orden iría al mercado.
  2. Puede buscar la contraparte para su cliente, ya que tiene otro cliente interno con una posición similar en la dirección opuesta (cobertura interna).
  3. Puede ser la contraparte para su cliente, sin cubrirse interna o externamente.

Como trader, podemos preguntarnos si el bróker está actuando contra nosotros: en los dos primeros casos, la última contraparte de nuestra orden no es el propio bróker, incluso si es un Market Maker. El bróker será nuestra contraparte sólo en el tercer caso.

Tu operación se moverá en la dirección que dicte el mercado

Es importante tener en cuenta que los brókers Market Maker tienen obligaciones legales, y que el precio al que se ejecuta es el precio de mercado, por lo que el hecho de que sea el bróker quien sea la contraparte no cambia el resultado de tu operación.

Mercados muy líquidos

Aunque es posible que se piense que los market maker quieren mercados muy líquidos, esto no es del todo cierto: el bróker se paga a sí mismo por los spreads y cuanto más ajustados sean los spreads (este es el caso en mercados muy líquidos, como el euro dólar), menos gana el bróker por transacción.

Por otro lado, al Market Maker no le gustan los mercados poco líquidos que están más sujetos a la manipulación o al riesgo de liquidez. En este caso, el bróker online puede ganar un margen significativo, pero el riesgo de no poder liquidar su inventario es igualmente importante.

Por lo tanto, los mercados más interesantes para la creación de mercados son aquellos que son bastante líquidos y con un spread no demasiado reducido.

Obligaciones legales

Los creadores de mercado también tienen obligaciones legales en términos de equidad cuando hacen operaciones de mercado sin cobertura (hedging interno y externo), por lo que a veces los brókers no crean el mercado sin protección, ya que esto puede requerir una gran cantidad de capital fijo. Esto se denomina "coste prudencial".

Es posible que algunos de los conceptos te resulten complicados, o que quieras afianzar más aún tus conocimientos. Si es tu caso, no dudes en registrarte en nuestro curso online gratuito Super Trader pinchando en el siguiente banner:

Super Trader

Aprende a operar en 15 días, desde el primer paso hasta la ejecución

Ventajas y desventajas de los brokers market maker

  • La principal ventaja de los Market Maker es que contribuyen a la liquidez de los mercados y que generalmente cada vendedor encuentra un comprador para su orden y cada comprador encuentra un vendedor para cada orden.

Sin embargo, a algunas personas les disgusta la idea de un bróker Market Maker, considerando que de alguna manera están manipulando al mercado contra ellos. Obviamente, un Market Maker no va a ofrecer un precio que no se adapte a su propia posición.

  • El precio de un Market Maker en Forex lo crea un ser humano: alguien en algún lugar está literalmente decidiendo el precio bid/ask.

Casi todos los indicadores técnicos se basan en la creencia de que la acción del precio está guiada por el comportamiento humano, en lugar de ser un camino aleatorio. El hecho de que exista un elemento humano tan grande en la elaboración de los precios tendería a dar credibilidad a la eficacia de los indicadores técnicos.

  • El elemento humano también significa que hay menos volatilidad en comparación con los precios de los brókers de ejecución al mercado, ECN. Los ECN permiten que los robots de trading automático se conecten directamente y operen a velocidades casi instantáneas.

Esto puede hacer que las tasas fluctúen a velocidades tan rápidas que sea menos fácil de usar. También debemos tener en cuenta que los ECN son muy adecuados para las estrategias de trading de alta frecuencia y los scalpers. El funcionamiento de un bróker Market Maker es ofrecer precios de buena fe, como un componente básico del funcionamiento efectivo del mercado.

Puedes ver el comportamiento de los precios en tiempo real a través de las plataformas de trading. Esto te permitirá ver las condiciones que ofrece el bróker, el spread, el precio bid y ask, la rapidez de ejecución de la orden, etc. Además, ¡la descarga es gratuita!

La principal plataforma de trading del mundo


Riesgos de los bróker Market Maker

No todos los brókers hacen estrategias de creación de mercado y hay una razón para ello. La creación de mercados puede ser una actividad arriesgada y los brókers pueden perder dinero en ella, especialmente cuando los mercados no son muy líquidos.

Estos son los riesgos que un creador de mercado puede tener:

Riesgo de manipulación del mercado

Si un mercado es líquido y los agentes se conocen bien entre sí e intercambian posiciones, puede existir un riesgo de manipulación del mercado por parte de ellos, en detrimento del bróker.

Riesgo de asimetría de información

El bróker puede sufrir pérdidas si otros actores están mejor informados y arbitran entre diferentes brókers. El bróker Market Maker debe asegurarse continuamente de que su precio de compra no sea más interesante que el precio de venta a otro actor, para evitar el arbitraje.

Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es, con mucho, el más importante para un Market Maker. Si el mercado se congela, como ya ocurrió en enero de 2015 con el franco suizo, los brókers pueden tener dificultades para encontrar contrapartes para vender órdenes y el mercado puede congelarse durante algún tiempo.

Riesgo operacional

La volatilidad de los precios puede dejar a un bróker sin cobertura y puede tener pérdidas en su negocio diario. Este es un riesgo significativo para un Market Maker de criptomonedas, por ejemplo.

Si el mercado carece de liquidez y el bróker no puede liquidar su posición fácilmente, también puede perder dinero.

Conclusión

El Market Maker es esencial para el buen funcionamiento de un mercado financiero, ya que puede proporcionar liquidez al mercado. Los Market Maker son como el petróleo en el funcionamiento de los mercados financieros y no necesariamente tienen que ser vistos con sospecha: algunos mercados que no son muy líquidos y ni siquiera pueden existir sin creadores de mercado.

Sin embargo, va a depender de ti el preferir la consistencia de los precios de un bróker Market Maker (con los riesgos que conlleva) o los spread variables de un ECN. Es posible que tu estrategia o estilo de trading sea el punto clave para esta elección.

Si te sientes preparado para comenzar a practicar trading con dinero real, puedes abrir la cuenta que más te interese pinchando en el siguiente banner:

Opera en Mercados Financieros

Accede a más de 4000 activos diferentes

Preguntas Frecuentes sobre Market Makers

¿Cómo fijan los precios los broker market maker?

Los brókers creadores de mercado tienen en cuenta varios factores cuando establecen un precio:

  • Las tarifas vigentes en el mercado
  • Las posiciones propias que tienen
  • Su visión sobre el desempeño futuro del activo
  • Los volúmenes disponibles en el mercado al precio actual del mercado

¿Todos los brokers market maker van en contra del cliente?

No. El papel del bróker Market Maker es esencial cuando el mercado no es líquido y los vendedores no pueden encontrar compradores o viceversa, ya que crean el mercado. El problema surge cuando se intenta manipular el mercado haciendo la contraparte al cliente con intención de que este pierda.

Otros artículos que te pueden interesar

Sobre Admirals

Somos un Bróker con presencia global y regulado por las máximas autoridades financieras. Brindamos acceso a las plataformas más innovadoras de Trading.

¡Buen Trading!

Admirals

Este material no contiene y no debe interpretarse como que contiene consejos de inversión, recomendaciones de inversión, una oferta o solicitud para cualquier transacción en instrumentos financieros. Tenga en cuenta que dicho análisis comercial no es un indicador confiable para ningún desempeño actual o futuro, ya que las circunstancias pueden cambiar con el tiempo. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, debe buscar el asesoramiento de asesores financieros independientes para asegurarse de que comprende los riesgos.

TOP DE ARTÍCULOS
¿Qué es el Trading? Descubre lo que necesitas para empezar
¿Qué es el Trading? El trading es una actividad que consiste en la compra y la venta de activos financieros con el objetivo de obtener potenciales ganancias. ✺ El trading es más especulativo que la inversión y cuenta con un abanico mayor de activos financieros.✺ Gracias a las nuevas tecno...
Características de un Broker Online | Cómo elegir al Mejor
¿Estás buscando cuál es el mejor broker online para operar en 2024 y no estás seguro de qué es lo que debes valorar para optar por una u otra opción?El broker online actúa como intermediario entre el trader y el mercado, a través de una plataforma de trading. Existen muchos tipos, con característica...
¿Cuánto gana un trader en España y otros países? Comparativa de salarios
Calcular cuánto gana un trader al año es complicado. Dependerá del tiempo que dedique, cantidad invertida, activos operados o incluso el lugar de residencia A continuación, analizaremos todas las variables existentes para poder determinar de forma aproximada el salario de los traders. Tra...
Ver Todo